מה מראה יחס הריכוזיות של ההון השאול. יחס ריכוז הון חוב. מבנה איזון אופטימלי

ככל שערכו של יחס זה גבוה יותר, כך המיזם יציב יותר מבחינה פיננסית, יציב ובלתי תלוי בנושים חיצוניים. הערך המינימלי של המחוון נלקח ברמה של 0.5; המקסימום הוא 0.7. ערך המקדם > 0.5 פירושו שניתן לכסות את כל ההתחייבויות של המיזם בכספו הפרטי.

יחס ריכוז ההון השאול משלים את המדד הקודם ומאפיין את חלקו של ההון השאול במחזור הפעילות של הארגון. הערך המומלץ של המחוון הוא 0.3-0.5. הסכום של שני המקדמים שווה לאחד או 100%.

Kconc. לְהַלווֹת. כובע. = ; (3.6)

Kk.z.cap. ק"ג = = 0.35;

Kk.z.cap. ng == 0.20;

ערך המקדם מאפיין את חלקו של ההון הלווה במחזור הפעילות של הארגון. ערכו של המקדם מגיע לערך הנורמטיבי. סכום שני המקדמים שווה ל-1, מה שמעיד על נכונות החישובים.

היחס בין יחס חוב והון / מימון נותן את ההערכה הכללית ביותר של היציבות הפיננסית של המיזם ומראה כמה כספים לווים אחראים לכל רובל של הון עצמי.

כפיננסר. = ; (3.7)

Kf.kg. == 0.54;

Kf.ng = = 0.25;

צמיחת המקדם בדינמיקה היא, במובן מסוים, מגמה שלילית, כלומר בראייה ארוכת טווח, התלות של המיזם בנושים חיצוניים גוברת. שני גורמים סותרים זה את זה פועלים על הערך האופטימלי של המדד: מצד אחד, ככל שחלק ההון העצמי גבוה יותר, ככל שהמיזם עצמאי יותר ממקורות חיצוניים, קל יותר לקבל הלוואה במידת הצורך. מצד שני, ההון העצמי במדינות עם כלכלות שוק מפותחות הוא די יקר, מכיוון שהוא מיוצג על ידי הון עצמי, ובעלי המניות מוכנים להשקיע במניות רק אם הם מביאים דיבידנדים גבוהים מהפיקדונות הבנקאיים, לכן, הלוואות בנקאיות לרוב זולות יותר עבור עסקים. בפרקטיקה המערבית, שבה נהוג לחיות באשראי, היחס בין ההון העצמי וההלווה נחשב נורמלי ל-1/3 ו-2/3 בהתאמה. בפרקטיקה המקומית, שבה הלוואות ניתנות בחוסר רצון או באחוז גבוה מאוד, היחס של 2/3 מההון העצמי ו-1/3 מההון הנלווה נחשב לאופטימלי. הערך המומלץ של יחס המימון לפי תקנים מקומיים נחשב ל-0.5 - 1.0.

מקדם מבנה השקעות לטווח ארוך / יחס כיסוי של נכסים לא שוטפים. ההיגיון מאחורי אינדיקטור זה מבוסס על ההנחה שיש להשתמש בהון לטווח ארוך למימון השקעות הון.

ציפוי BOA = ; (3.8)

ציפוי K kg = = 0.008;

K ציפוי ng = = 0.001;

שם מקדם	מַשְׁמָעוּת		הגבלות רגולטוריות
1. יחס ריכוז הון עצמי
2. יחס ריכוז הון חוב
3. יחס מימון
4. יחס כיסוי נכסים לא שוטפים

בניתוח הנתונים בטבלה ניתן להסיק שערך יחס ריכוז ההון מגיע לערך הסטנדרטי ובתום התקופה המנותחת הוא 0.65. הדבר מצביע על כך שהמיזם יציב כלכלית, יציב ובלתי תלוי בנושים חיצוניים, כל ההתחייבויות של המיזם יכולות להיות מכוסות בכספו. אך אם ננתח את הדינמיקה של התפתחות המיזם, ניתן להסיק שהעצמאות הפיננסית הולכת ופוחתת, וערך מקדם ריכוז הון החוב משלים את המדד הקודם ומאפיין את חלקו של הון החוב במחזור המכירות של הארגון.

יחס המימון נותן את ההערכה הכללית ביותר של היציבות הפיננסית של המיזם ומראה כמה כספים נלווים נופלים על כל רובל הון עצמי. צמיחת המקדם בדינמיקה (לשנת 2004 0.2 - לשנת 2005 0.35) היא מגמה שלילית, כלומר בראייה ארוכת טווח, התלות של החברה בנושים חיצוניים הולכת וגוברת.

ערך של 1 נחשב נורמלי.

4. דרכים לשפר את המצב הפיננסי של JSC "Nadezhda"

4.1 ניהול פיננסי נגד משבר של המיזם

מדיניות הניהול הפיננסי נגד משבר היא חלק מהאסטרטגיה הפיננסית הכוללת של המיזם, המורכבת בפיתוח מערכת שיטות לאבחון ראשוני של איום פשיטת רגל והכללת מנגנונים להחלמה פיננסית של המיזם, הבטחת לצאת מהמשבר.

המטרה העיקרית של ניהול אנטי-משבר היא פיתוח ויישום צעדים שמטרתם לנטרל את הגורמים המסוכנים ביותר המובילים את החברה למצב משבר. המשימות העיקריות של ניהול החברה נגד משברים כוללות שינוי תפקוד המנגנונים הכלכליים, שינוי הקריטריונים לקבלת החלטות ניהוליות, פיתוח ויישום האסטרטגיה והטקטיקות של החברה בתנאים החדשים, שימוש פעיל בהזדמנויות ניהול חדשות ושימוש בכל האפשרויות. שיטות תמרון כלכלי.

מובן מאליו שניהול אנטי-משבר צריך להיות מרכיב אינטגרלי מהמדיניות הפיננסית של כל חברה, הדורש מעקב מתמיד אחר השוק ועמדתה של החברה בו, ניתוח מידת היציבות הפיננסית שלה, מצב העניינים של צדדים נגדיים. . יחד עם זאת, ארגון הניהול נגד משברים של החברה מבוסס על העקרונות הבאים: אבחון מוקדם של תופעות משבר בפעילות הפיננסית של החברה, דחיפות המענה לתופעות משבר, נאותות המענה של החברה ל מידת איום ממשי על מאזנה הפיננסי, יישום מלא של האפשרויות הפנימיות של החברה להתגבר על המשבר. כל זה אומר שבמאבק באיום של פשיטת רגל על ​​החברה להסתמך בעיקר על יכולות פיננסיות פנימיות.

הסבר על המהות של אינדיקטור ריכוז ההון השאול

אינדיקטור זה מציין את רמת המינוף של החברה. מינוף פירושו שימוש במכשירים פיננסיים או בהון שאול על מנת להגדיל את התשואה הפוטנציאלית על ההשקעה. בחברה בה היקף ההון הלווה גבוה משמעותית מההון העצמי, רמת המינוף גבוהה. בתורה, תופעה זו מעידה על רמה גבוהה של סיכונים פיננסיים. ראוי לציין כי המשיכה של הון שאול מאפשרת לך להבטיח את צמיחת החברה. לכן, חלק ניכר מהעסק יציב מבחינת השימוש בכספים שאולים.

חישוב ריכוז ההון הלווה נעשה על ידי חלוקת ההתחייבויות השוטפות והארוכות הטווח של החברה בכמות הנכסים. אינדיקטור זה מראה כמה מנכסי החברה ממומנים על ידי התחייבויות. המדד שייך לקבוצת האינדיקטורים של יציבות פיננסית.

ערך סטנדרטי של המחוון:

הערך הנורמטיבי נחשב בטווח של 0.4 - 0.6. עם זאת, ערכו של המדד משתנה במידה ניכרת, בהתאם לענף. אם תזרים המזומנים במהלך שנת הכספים משתנה באופן משמעותי (למשל בשל גורמים עונתיים), אזי ריכוז ההון החוב נמוך. אם חלקה של החברה בכספים הלווים בהיקף הנכסים גבוה מזה של המתחרים, הרי שהדבר עלול להביא לעלייה בעלות הגיוס.

אם ערך המדד גבוה יותר, הרי שגם רמת הסיכונים הפיננסיים גבוהה. אם ערך האינדיקטור נמוך יותר, אז זה עשוי להעיד על שימוש לא שלם בפוטנציאל הפיננסי והייצור של החברה. ערך מעל אחד מצביע על כך שלחברה יש יותר חוב מנכסים. זה האחרון מצביע על כך שהחברה עלולה לפשוט רגל.

הנחיות לפתרון בעיית מציאת אינדיקטור מחוץ לגבולות הנורמטיביים

אם ערך המדד נמוך מהערך הנורמטיבי, אז יש צורך לחפש דרכים למשוך כספים שאווים נוספים, אך יש לעשות זאת רק במקרה של עלייה צפויה בתשואה על ההשקעה (או ההון העצמי). אם כל רובל של כספים שגוייס יניב תוצאה פיננסית גבוהה יותר מעלות השימוש בכספים שאולים, אז פעולה כזו מומלצת.

אם הערך של המחוון הוא מעל הנורמה, אתה יכול לנקוט באמצעים כגון:

• לשנות את מדיניות הדיבידנד הקיימת ולהשקיע מחדש את הרווחים בעבודה היומיומית של החברה;
• למשוך כספים נוספים מבעלים קיימים או משקיעים חדשים;
• לייעל את המבנה הפיננסי הנוכחי של הנכסים כדי להפחית את הצורך במקורות מימון וכו'.

הנוסחה לחישוב ריכוז ההון השאול:

ריכוז הון שאול = כמות הון שאול / כמות נכסים

דוגמה לחישוב ריכוז ההון השאול:

JSC "Web-Innovation-plus"

יחידת מדידה: אלף רובל

ריכוז הון חוב (2016) = (20+68) / 200 = 0.44

ריכוז הון חוב (2015) = (20+90) / 233 = 0.47

הערך של האינדיקטור של Web-Innovation-plus JSC נמצא בגבולות הנורמטיביים. בשנת 2016 מומנו 44% מנכסי החברה מהון חוב. בתנאים של פעילות יציבה של החברה והענף, שווי כזה מעיד על רמה מקובלת של סיכונים פיננסיים. לחברה יש הזדמנות למשוך קרנות אשראי בשיעור של 20% לשנה למשך שנתיים, וכל רובל של כספים נוספים שיגוייס יפיק 0.3 רובל נוסף של תוצאות פיננסיות לפני מס בשנה. במקרה זה, רצוי להגדיל את ריכוז ההון השאול. כדי ליצור המלצות מדויקות יותר, יש צורך לחשב את השפעת המינוף הפיננסי.

כל מיזם, חברה או ארגון מכוונים להרוויח. הרווח הוא זה שמאפשר לבצע מדיניות השקעה בנכסי עבודה ובלתי שוטפים, לפתח יכולות ייצור וחדשנות של מוצרים. על מנת להעריך את כיוון ההתפתחות של המיזם, יש צורך בנקודות התייחסות.

אמות מידה כאלה בתוכנית הפיננסית ובמדיניות הפיננסית הם המקדמים של היציבות הפיננסית.

הגדרה של יציבות פיננסית
יציבות פיננסית היא מידת כושר הפירעון (כושר האשראי) של המיזם, או חלקו של היציבות הכוללת של המיזם, הקובעת את זמינות הכספים לשמירה על פעילותו היציבה והיעילה של המיזם. הערכת היציבות הפיננסית היא שלב חשוב בניתוח הפיננסי של המיזם, ולכן היא מראה את מידת העצמאות של המיזם מחובותיו ומהתחייבויותיו.

סוגי יחסי חוזק פיננסיים
המקדם הראשון המאפיין את היציבות הפיננסית של המיזם הוא יחס יציבות פיננסית, הקובעת את הדינמיקה של שינויים במצב המשאבים הכספיים של המיזם ביחס לכמה התקציב הכולל של המיזם יכול לכסות את עלויות תהליך הייצור ומטרות אחרות. ניתן להבחין בין הסוגים הבאים של מקדמים (אינדיקטורים) של יציבות פיננסית:

• אינדיקטור של תלות כלכלית;
• אינדיקטור ריכוז מניות;
• היחס בין הכספים הפרטיים והלווים;
• מדד גמישות ההון העצמי;
• אינדיקטור של מבנה ההשקעות לטווח ארוך;
• מחוון ריכוז הון חוב;
• אינדיקטור של מבנה ההון השאול;
• האינדיקטור של משיכה לטווח ארוך של כספים שאולים.

יחס היציבות הפיננסית קובע את הצלחת המיזם, כי ערכיו מאפיינים עד כמה המיזם (הארגון) תלוי בכספים הלווים של נושים ומשקיעים וביכולתו של המיזם לעמוד בהתחייבויותיו בזמן ובאופן מלא. . תלות גבוהה בכספים שאווים עלולה להפריע לפעילות המיזם במקרה של תשלום לא מתוכנן.

יחסי תלות פיננסיים
מקדם התלות הפיננסית הוא מעין מקדמים של היציבות הפיננסית של מיזם ומראה את המידה שבה נכסיו מסופקים בכספים שאולים. חלק גדול ממימון הנכסים בכספים שאולים מראה על כושר הפירעון הנמוך של המיזם ויציבות פיננסית נמוכה. זה, בתורו, כבר משפיע על איכות היחסים עם שותפים ומוסדות פיננסיים (בנקים). שם נוסף למקדם התלות הפיננסית (עצמאות) הוא מקדם האוטונומיה (בפירוט רב יותר).

גם הערך הגבוה של הכספים העצמיים בנכסי המיזם אינו אינדיקטור להצלחה. הרווחיות של עסק גבוהה יותר כאשר, בנוסף לכספים שלו, המיזם משתמש גם בכספים לווים. המשימה היא לקבוע את היחס האופטימלי בין הכספים הפרטיים והלווים לתפקוד יעיל. הנוסחה לחישוב יחס התלות הפיננסי היא כדלקמן:

יחס תלות פיננסי = מאזן / הון עצמי

יחס ריכוז הון
אינדיקטור זה של יציבות פיננסית מראה את חלקם של כספי החברה המושקעים בפעילות הארגון. ערך גבוה של יחס יציבות פיננסית זה מעיד על רמה נמוכה של תלות בנושים חיצוניים. כדי לחשב יחס יציבות פיננסית זה, עליך:

יחס ריכוז הון = הון / מאזן

היחס בין הכספים הפרטיים והלווים
יחס זה של יציבות פיננסית מציג את היחס בין הכספים העצמיים והלווים מהמיזם. אם מקדם זה עולה על 1, אזי המיזם נחשב בלתי תלוי בכספים הלווים של נושים ומשקיעים. אם פחות, אז זה נחשב תלוי. יש צורך גם לקחת בחשבון את מהירות המחזור של ההון החוזר, לכן, בנוסף, כדאי לקחת בחשבון גם את מהירות המחזור של חייבים ואת מהירות ההון החוזר המהותי. אם החובות מסתובבים מהר יותר מההון החוזר, אז זה מראה על עוצמה גבוהה של הזרמת מזומנים לארגון. הנוסחה לחישוב אינדיקטור זה:

יחס הכספים הפרטיים והשאולים = הון עצמי / הון שאול של המיזם

יחס תמרון הוני
יחס יציבות פיננסית זה מראה את גודל מקורות המזומנים של החברה עצמה בצורה ניידת. הערך הסטנדרטי הוא 0.5 ומעלה. יחס גמישות ההון מחושב באופן הבא:

יחס תמרון הון = הון חוזר / הון עצמי

יש לציין כי הערכים הנורמטיביים תלויים גם בסוג הפעילות של המיזם.

יחס מבנה השקעה לטווח ארוך
יחס זה של היציבות הפיננסית של המיזם מראה את חלקן של ההתחייבויות לטווח ארוך בין כל נכסי המיזם. הערך הנמוך של אינדיקטור זה מצביע על חוסר היכולת של המיזם למשוך הלוואות והלוואות לטווח ארוך. ערך גבוה של המקדם מראה את יכולת הארגון להנפיק הלוואות בעצמו. ערך גבוה יכול לנבוע גם מתלות חזקה במשקיעים. כדי לחשב את מקדם המבנה של השקעות לטווח ארוך, יש צורך:
יחס מבנה השקעה לטווח ארוך = התחייבויות לטווח ארוך / נכסים לא שוטפים

יחס ריכוז הון חוב
יחס יציבות פיננסית זה דומה לאינדיקטור של יכולת תמרון הונית, נוסחת החישוב ניתנת להלן:

יחס ריכוז הון חוב = הון חוב / מטבע מאזן

הון שאול כולל התחייבויות לטווח ארוך וקצר של הארגון כאחד.

יחס מבנה החוב
יחס זה של יציבות פיננסית מראה את מקורות היווצרות ההון השאול של המיזם. ממקור ההיווצרות ניתן להסיק כיצד נוצרו הנכסים הלא שוטפים והשוטפים של הארגון, מכיוון שכספים לטווח ארוך נלקחים בדרך כלל ליצירת נכסים לא שוטפים (בניינים, מכונות, מבנים וכו') ובקצרים - כספים לתקופות לרכישת נכסים שוטפים (חומרי גלם, חומרים וכו')

יחס מבנה החוב = התחייבויות לטווח ארוך / נכסים לא שוטפים של המיזם

יחס הלוואות לטווח ארוך
יחס יציבות פיננסית זה מראה את חלקם של מקורות היווצרותם של נכסים לא שוטפים, הנופל על הלוואות והון עצמי לטווח ארוך. ערכו הגבוה של המקדם מאפיין את התלות הגבוהה של המיזם בכספים לווים.

יחס מבנה חוב = התחייבויות לטווח ארוך / (התחייבויות לטווח ארוך + הון ארגוני)

סיכום
מערכת יחסי יציבות פיננסית מאפשרת לך לקבוע ולהעריך באופן מקיף את ההצלחה, האופי והמגמות בפעילות המיזם וניהול המשאבים הפיננסיים.

1.מבוא. 2. 3.יחס תלות פיננסי 4.יחס תמרון הוני 5. 6 . 7 . 8 . 9 .

מבוא

עד כמה יציב או לא יציב ניתן לומר על מיזם זה או אחר, לדעת עד כמה חזקה התלות של החברה בכספים שאווים, עד כמה בחופשיות היא יכולה לתמרן את ההון שלה, ללא סיכון של תשלום ריבית נוספת וקנסות על אי תשלום, או תשלום לא מלא של חשבונות לתשלום בזמן.

מידע זה חשוב בעיקר לקבלנים (ספקי חומרי גלם וצרכני מוצרים (עבודות, שירותים)) של המיזם. חשוב להם עד כמה חזק הביטחון הפיננסי של התהליך הבלתי מופרע של המיזם איתו הם עובדים.

כאחד המודלים לקביעת היציבות הפיננסית של מיזם, ניתן להבחין בין הדברים הבאים:

יציבות כלכלית- זוהי היכולת של המיזם לתמרן אמצעים, עצמאות כלכלית. זהו גם מצב מסוים של חשבונות החברה, המבטיח את יכולת הפירעון המתמדת שלה. מידת היציבות של מצב המיזם מחולקת על תנאי ל-4 סוגים (רמות).

1. יציבות מוחלטת של המיזם.כל ההלוואות לכיסוי רזרבות (IR) מכוסות במלואן על ידי הון חוזר (COC), כלומר, אין תלות בנושים חיצוניים. מצב זה מתבטא באי השוויון: 33< СОС.

2. יציבות תקינה של המיזם.מקורות כיסוי רגילים (NIP) משמשים לכיסוי מניות. NIP \u003d SOS + ZZ + הסדרים עם נושים עבור הסחורה.

3. מצב לא יציב של המיזם.על מנת לכסות עתודות נדרשים מקורות כיסוי נוספים לכיסוי הרגילים. הַצִילוּ< ЗЗ < НИП

4. מצב משבר של המיזם. NPC< ЗЗ . בנוסף לתנאי הקודם, למפעל הלוואות והלוואות שאינן מוחזרות במועד או חשבונות חייבים וחייבים באיחור.

יחס ריכוז הון

קובע את חלק הכספים שהושקעו בפעילות המיזם על ידי בעליו. ככל שערכו של יחס זה גבוה יותר, כך המיזם יציב יותר מבחינה פיננסית, יציב ובלתי תלוי בנושים חיצוניים.

יחס ריכוז ההון מחושב באמצעות הנוסחה הבאה:

SC -הון עצמי,WB -איזון מטבע

מקדם תלות פיננסית.

מקדם התלות הפיננסית של המיזם פירושו כמה נכסי המיזם ממומנים על ידי כספים לווים. יותר מדי כספים לווים מפחיתים את כושר הפירעון של המיזם, מערער את היציבות הפיננסית שלו ובהתאם מפחית את אמון הצדדים הנגדים בו ומקטין את הסיכוי לקבל הלוואה. עם זאת, יותר מדי הון עצמי אינו משתלם לחברה, שכן אם הרווחיות של נכסי החברה עולה על עלות מקורות הכספים המושאלים, אז, עקב מחסור בכספים עצמיים, כדאי לקחת הלוואה. לכן, כל מפעל, בהתאם לתחום הפעילות ולמשימות המוצבות כרגע, צריך לבסס לעצמו את הערך הנורמטיבי של המקדם.

יחס התלות הפיננסי מחושב באמצעות הנוסחה הבאה:

SC -הון עצמי,WB -איזון מטבע

מקדם כושר התמרון של ההון העצמי.

מקדם התמרון מאפיין מהו החלק של מקורות הכספים העצמיים בצורה ניידת ושווה ליחס ההפרש בין סכום כל מקורות הכספים העצמיים והעלות של נכסים לא שוטפים לסכום כל המקורות העצמיים. קרנות והלוואות והלוואות לטווח ארוך.

זה תלוי באופי הפעילות של המיזם: בענפים עתירי הון, רמתו הרגילה צריכה להיות נמוכה יותר מאשר בענפים עתירי חומר.

יחס גמישות ההון מחושב באמצעות הנוסחה הבאה:

,איפה

SOS -הון חוזר משלו,SC -הון עצמי

יחס ריכוז הון חוב

יחס ריכוז הון החוב דומה בעיקרו ליחס ריכוז ההון (ראה לעיל)

יחס ריכוז הון החוב מחושב באמצעות הנוסחה הבאה:

ZK-הון שאול (התחייבויות לטווח ארוך וקצר של המיזם)WB -איזון מטבע

יחס מבנה השקעה לטווח ארוך

היחס מציג את חלקן של התחייבויות לטווח ארוך בהיקף הנכסים הלא שוטפים של המיזם.

ערך נמוך של יחס זה עשוי להעיד על חוסר האפשרות למשוך הלוואות והלוואות לטווח ארוך, בעוד שערך גבוה מדי מעיד על אפשרות של מתן בטחונות אמינים או ערבויות פיננסיות, או על תלות חזקה במשקיעים של צד שלישי.

מקדם מבנה ההשקעות לטווח ארוך מחושב לפי הנוסחה הבאה:

,איפה

DP - -התחייבויות לטווח ארוך (תוצאה של סעיף 5),BOA -נכסים לא שוטפים של המיזם

יחס הלוואות לטווח ארוך

יחס הלוואות לטווח ארוך מוגדר כיחס בין הלוואות והלוואות לזמן ארוך לסכום מקורות הכספים וההלוואות וההלוואות לטווח ארוך.

מקדם המשיכה לטווח ארוך של כספים שאולים מראה איזה חלק ממקורות ההיווצרות של נכסים לא שוטפים במועד הדיווח נופל על ההון, ואיזה חלק על כספים לטווח ארוך. ערך גבוה במיוחד של אינדיקטור זה מצביע על תלות חזקה בהון נמשך, צורך לשלם בעתיד סכומי כסף משמעותיים בצורת ריבית על הלוואות וכו'.

יחס האשראי לטווח ארוך מחושב באמצעות הנוסחה הבאה:

,איפה

DP -SC -ההון העצמי של החברה

יחס מבנה החוב

האינדיקטור מראה מאילו מקורות נוצר ההון השאול של המיזם. בהתאם למקור יצירת ההון של המיזם, ניתן להסיק כיצד נוצרים הנכסים הלא שוטפים והשוטפים של המיזם, שכן בדרך כלל נלקחים כספים לטווח ארוך לצורך רכישה (שיקום) של נכסים לא שוטפים, והלוואות לזמן קצר לרכישת נכסים שוטפים וביצוע פעילות שוטפת.

יחס מבנה הון החוב מחושב לפיהנוסחה הבאה:

DP -התחייבויות לטווח ארוך (תוצאה של סעיף 5)ZK -הון שאול

יחס חוב להון עצמי

ככל שהמקדם עולה על 1, כך גדלה התלות של המיזם בכספים לווים. הרמה המותרת נקבעת לרוב על פי תנאי התפעול של כל מפעל, בעיקר על פי מהירות המחזור של ההון החוזר. לפיכך, יש צורך בנוסף לקבוע את קצב המחזור של מלאי וחייבים עבור התקופה המנותחת. אם חשבונות חייבים מסתובבים מהר יותר מהון חוזר, מה שאומר עוצמת תזרים מזומנים גבוהה למדי למיזם, כלומר. כתוצאה מכך - גידול בכספים. לכן, עם מחזור גבוה של הון חוזר מהותי ומחזור גבוה עוד יותר של חשבונות חייבים, היחס בין הכספים הפרטיים והלווים יכול להיות גבוה בהרבה מ-1.

היחס בין הכספים העצמיים והלווים מחושב לפי הדברים הבאיםנוּסחָה:

SC -ההון העצמי של החברה

ZK -הון שאול

כל מפעל גדול שואף לייעל את מבנה ההון שלו. הוא נוצר ממקורות משלו ומושאלים. יתר על כן, היחס שלהם צריך להישמר ברמה המבוססת. אנליטיקה מאפשרת לקבוע את הצורך של החברה במקור מימון מסוים לפעילותה.

אחד המרכיבים במתודולוגיית היציבות הפיננסית של הארגון הוא יחס ריכוז הון חוב. זה מחושב לפי הנוסחה שנקבעה ויש לו ערך מוגדר בבירור. כיצד לחשב את המחוון המוצג, כמו גם לפרש את התוצאה? יש טכניקה מסוימת.

מהות המקדם

היקף המקורות הכספיים בתשלום במבנה היתרה. כל מיזם חייב לארגן את פעילותו תוך שימוש בהון משלו. עם זאת, המשיכה של הון שאול פותחת אפשרויות חדשות לארגון.

חברה המשתמשת בחוכמה במקורות כספים בתשלום יכולה לרכוש ציוד היי-טק חדש, להכניס קו ייצור חדש, להרחיב שווקי מכירות וכו'. לשם כך, רמת הכספים הלווים חייבת להישאר בגבולות מסוימים. זה מוגדר עבור כל ארגון בנפרד.

משיכת הלוואות לטווח ארוך וקצר מגדילה את הסיכונים של החברה. עם זאת, ככל שהם גבוהים יותר, כמות הרווח הנקי שהארגון יכול לקבל בפוטנציה גדולה יותר. יש לנטר את מצב חלק ההתחייבויות המשולמות על ידי השירות האנליטי של המיזם.

מהות ההשאלה

ערכו של יחס ריכוז הון החוב בחישוב היציבות הפיננסית הוא גבוה ביותר. למקורות מימון כאלה יש מספר מאפיינים אופייניים. מעורבותם נושאת הן יתרונות והן עלויות נוספות.

חברה שיש לה משקיעים של צד שלישי, פותחת נקודות מבט והזדמנויות חדשות. הפוטנציאל הפיננסי שלה גדל במהירות. יחד עם זאת, עלות המקורות המוצגים נותרה מקובלת למדי. בעזרת שימוש נכון בכספים נוספים תוכלו להגדיל את הרווחיות של החברה. במקרה זה, הרווח עולה.

עם זאת, למשיכת מקורות השקעה מבחוץ יש מספר מאפיינים שליליים. הון כזה מגדיל סיכונים, מקטין אינדיקטורים של יציבות פיננסית. זה די קשה לארגן הליך כזה. העלויות תלויות במידה רבה ברמת הפיתוח של שוק מסוים. הכנסות הארגון יופחתו בעלות השימוש בכספי המשקיעים (ריבית על ההלוואה).

מתודולוגיה לקביעת המדד

נתוני המאזן יעזרו בחישוב יחס ריכוז הון חוב. נוּסחָהפשוט לחישובים. הוא משקף את היחס בין האינדיקטור של הלוואות חיצוניות לבין המאזן. זהו עומס החוב המוטל על הארגון בפועל. נוסחת החישוב נראית כך:

KK \u003d Z / B, שבו: Z - כמות ההלוואות (לטווח קצר ולטווח ארוך), B - המאזן.

חישובים נעשים על סמך תוצאות תקופת ההפעלה. לרוב זה 1 שנה. עם זאת, עבור חלק מהחברות משתלם יותר לבצע חישובים מדי רבעון או כל שישה חודשים.

מקורות מימון בתשלום מוצגים בשורות 1400 ו-1500 בטופס 1 של הדוחות הכספיים. הסכום הכולל של המאזן מצוין בשורה 1700. זהו חישוב פשוט, שתוצאתו תסייע להסיק מסקנות לגבי ההרמוניה של ארגון מבנה ההון.

תֶקֶן

לפי השיטה הנ"ל, ניתן לחשב את יחס הריכוזיות של ההון השאול. הערך הסטנדרטי יאפשר לך לנתח את התוצאה. עבור האינדיקטור המוצג, יש טווח מסוים של ערכים שבהם ניתן לקרוא למבנה המאזן יעיל.

מקדם הריכוזיות של מקורות מימון חיצוניים יכול לנוע בין 0.4 ל-0.6. הערך האופטימלי תלוי בסוג הפעילות של החברה, במאפיינים בתוך הענף. לדוגמה, למפעלים עם עונתיות בולטת של פעילות עשויים להיות ריכוזים נמוכים של קרנות אשראי.

כדי להסיק מסקנה על נכונות המבנה של מקורות פיננסיים, יש צורך ללמוד את האינדיקטור המוצג של חברות מתחרות. כך שניתן יהיה לחשב את האינדיקטור התוך תעשייתי. ערך המקדם שהתקבל במהלך המחקר מושווה אליו.

תועלת כספית

במקרים מסוימים, סכום כספי האשראי של הארגון עשוי להיות גדול מדי או להיפך, נמוך. הדבר מעיד על מבנה ארגוני שגוי של המאזן. הנורמה לעיל של יחס ריכוז הון החוב חלה על רוב החברות המקומיות. לארגונים זרים עשויים להיות מספר גדול יותר של הלוואות במבנה ההתחייבויות.

אם חברה במהלך המחקר קבעה שיחס הריכוזיות נמוך מהנורמה, המשמעות היא שצברה מספר רב של מקורות פיננסיים שאולים. זהו גורם שלילי להמשך התפתחות. במקרה זה גדלים הסיכונים באי-פירעון החוב. עלות האשראי תגדל. יש צורך להפחית את כמות הכספים הלווים בהתחייבויות.

אם האינדיקטור, להיפך, גבוה מהנורמה, החברה לא מושכת משאבים נוספים לפיתוחה. מסתבר שמדובר ברווח אבוד. לכן, כמות מסוימת של כספים ממשקיעי צד שלישי חייבת לשמש את החברה.

דוגמא חישוב

כדי להבין את מהות המתודולוגיה המוצגת, יש צורך לשקול דוגמה לחישוב יחס ריכוז הון חוב. נוסחת איזון,המפורט לעיל משמש במהלך המחקר.

לדוגמה, החברה השלימה עם סך מאזן כולל של 343 מיליון רובל. במבנה שלה, נקבעו 56 מיליון רובל. התחייבויות לטווח ארוך ו -103 מיליון רובל. חובות לטווח קצר. בתקופה הקודמת, המאזן הסתכם ב-321 מיליון רובל. התחייבויות לטווח קצר היו 98 מיליון רובל, ומקורות מימון ארוכי טווח - 58 מיליון רובל.

בתקופה הנוכחית יחס הריכוז היה כדלקמן:

KKt \u003d (56 + 103) / 343 \u003d 0.464.

בתקופה הקודמת, אותו אינדיקטור היה ברמה של:

KKp \u003d (98 + 58) / 321 \u003d 0.486.

התוצאה המתקבלת היא במסגרת הנורמה שנקבעה. בתקופה הקודמת פעילות החברה מומנה ברובה על ידי גורמים חיצוניים. לחברה יש סיכויים למשוך כספי אשראי. יש לחשב את המחוון המוצג בשילוב עם מערכות חישוב אחרות.

מינוף פיננסי

המדד מאפשר לאנליסטים להעריך נכון תלות יחס ריכוז הון החובעל תנאי הסביבה העסקית. השילוב של שתי שיטות חישוב אלו מאפשר לקבוע את רמת היעילות בשימוש בהון הזמין, את האפשרויות להגדלתו נוספת באמצעות מקורות אשראי.

מינוף מראה את התועלת שארגון מקבל בעת שימוש בכספים שאולים. לשם כך, חשב את התשואה על ההון של הארגון. במסגרת מחקר כזה מתבסס הצורך של החברה למשוך מקורות מימון חיצוניים וכן התשואה השוטפת על סך ההון.

בעזרת שימוש נכון בהלוואות תוכלו להגדיל את ההכנסה נטו. הכספים המתקבלים מושקעים בפיתוח והרחבת העסק. זה מאפשר לך להגדיל את הרווח הנקי הסופי. זו המשמעות של השימוש בכספים בתשלום של משקיעים.

רווחיות

זה חייב להיחשב במערכת הכללית של חישוב אנליטי. לכן, יחד עם המתודולוגיה המוצגת, נקבעים גם אינדיקטורים אחרים. הניתוח המשולב שלהם מאפשר לנו להסיק מסקנות נכונות לגבי מבנה ההון.

אחד המדדים הללו הוא התשואה על ההון השאול. לחישוב נלקח רווח נקי לתקופה הנוכחית (שורה 2400 של טופס 2). הוא מחולק לכמות ההלוואות לטווח ארוך וקצר. אם הרווח הנקי גבוה מכמות המקורות בתשלום, החברה משתמשת באופן הרמוני בכספים המתקבלים ממשקיעי צד שלישי בפעילותה.

תשואה על הון שאול נבחנת בדינמיקה. זה מאפשר לך להסיק מסקנות לגבי פעולות נוספות.

ניהול מבנה

הופך לאינדיקטור הראשון בפיתוח האסטרטגיה הפיננסית של הארגון. בהתבסס על החישובים יכולה הנהלת החברה להחליט על המשך הלוואות ואשראי.

במהלך התכנון נקבע הצורך במקורות נוספים. מוערכים סיכונים, רווחים עתידיים, כמו גם דרכים לפיתוח ייצור. עלות ההון של המשקיעים נקבעת. על סמך המחקר מחליטה החברה על אפשרות משיכה נוספת של הון שאול.

בהתחשב במה שיש יחס ריכוז הון חוב,שיטת החישוב שלו והגישה לפירוש התוצאה, ניתן להעריך נכון את מבנה המאזן ולקבל החלטה על המשך התפתחות הארגון.